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缠论完全解析

用户118155 发表于 2017-11-21 标签:缠论 9评论 15471浏览

  缠论完全解析

  非常庆幸,入市学习的第一个理论是缠论,由于缠师文字中一种独有的气韵——如龙在天,却又见龙田,这种矛盾的出世又入世,于不自由中得大自由、于不解脱中得大解脱,深深的吸引了我。在今天这个经济社会里,投身资本市场,也许就是“宁向直中取,莫向曲中求”的典型案例。

  缠师108课,一般划分是形态学、动力学,本人扩大一下分析范围,将《缠解论语》包括进来,一体分析。因为在108课里大量引用了《论语》,缠师解读的过程更多的是通过论语来阐述自己的世界观、人生观,出之于论语,却不局限于论语,可谓是108课的心法。至于缠师认为的更高层次的禅,我尚未入门。但是缠论的应用,不仅仅限于股市,更多的可以用以解读社会方方面面,本人在下文进行了初浅分析。因此将缠论划分为3个部分:理论篇、技术篇(含形态学、动力学)、大势篇。

  一、理论篇

  正如禅师所言,《论语》归根结底是探讨儒家的核心问题——如何成为“圣人”的问题,贯通全书的主旨就是闻、学、见、行“圣人之道”。下面引用五句话来总体分析禅师的观念。

  子曰:学而时*之,不亦说乎?有朋自远放来,不亦乐乎?人不知而不愠,不亦君子乎?

  子曰:道,不同、不相为谋。

  子曰:“不患,无位;患所以立。不患,莫己知求,为可知也”。

  子曰:君子不器。

  子曰:君子之于天下也,无适也,无莫也,义之于比。

  第一句统领全文,闻、学、见、行“圣人之道”,这是进入《论语》之旅的前提——立志成为“圣人”,或者是了解如何成为“圣人”。在资本市场,“圣人”就是没有贪婪与恐惧,得大自在、大解脱之人。这才是每一个经济人在进入市场的时候就必须深刻认识的。

  第二句,确立了行“圣人之道”的君子谋道的最高原则,指出对人和不同个体、群体,不能用一种上帝等独断的方式来以“相”相之,也就是市场没有什么是必然发生的(未来不可预测)。在我看了众多股市大神传记后,这句话是最好的解释。以“相”相市,以为自己能够预测未来,许多人为此付出身家性命。

  第三句,这句话回答了一个终极问题——存在与非存在。无所位而生其本,无所本而生其位。更进一步,可以概括为风险才是市场的本质。机会的存在,本质是由于风险的存在而存在,这就是禅师多次指出风险是无位次的,这是我们立市之本,我们的每一次收益,其实都是来自于对风险的应对。

  最后两句,就是当下我们应该怎么做。在这个“人不知”的世界里,最毒的是人的心,最善的是人心,这是共业的结果。真正的自由,就是自由在这业力之网,无适、无莫地自由在各种境界。无适、无莫于市场,也许就是禅论大学毕业,方行圣人之道的开端吧。

  从存在的意义至何以立,再至以何立,《缠解论语》值得我们再三思考,理解了对于从容于股市,应该是足够了,至于人生与轮回,现在的我还没有资格谈论。

  二、技术篇

  很对人对禅师的认识,是《缠论》。缠论,是一种方法论,是缠师集大成而创造出的一种分析、理解市场的方法,因此形态及动力学(走势、级别、笔、线段、中枢、背驰)、资金管理等方面的知识可统一归纳为技术篇。剥离各种高端言论,不涉及心态方面的东西,仅从客观、具体的角度分析市场,这就是技术篇。本篇从4个问题进行分析。

  (一)缠论分析的前提是什么?

  1、市场价格行为包容一切。(但这个包容的过程可能需要几十年、上百年的过程,这就是各种周期存在的意义)

  2、市场价格以趋势方式演变。(市场价格在某级别时间周期内有序运动,正如高低点必有分类)。

  3、历史会重演。(自同构性,参与者—人)

  (二)缠论分析的视角是什么?

  对某级别时间周期下,市场走势的完全分类。既然是技术分析,必然依据在客观的基础上,缠论回答了市场过去做了什么?市场在当下做什么?传统理论从人类定义的时间周期对市场进行分类,但是市场运行的客观时间周期不能与人为定义的时间周期(如日、周、月等)是不一致的,缠论对走势的完全分类就解决了这个问题,缠论不会人为割裂市场,让人与市场相合,随着市场的节奏,独坐闲庭,漫步光阴。

  (三)缠论分析的立足点是什么?

  走势。笔、线段、走势类型等都是走势,只是在不同时间周期中所看到的。整个市场,就是走势的生长与消亡。走势必完美,就是旧的走势必将结束,新的走势必将产生。这是一个动态的过程。市场当下,必然在完成某级别走势。很多人纠结笔、线段、中枢的画法,甚至是自定义许多划分方法出来,其实最根本的一点是,对走势的终结不理解,走势结束的唯一判断依据是三买或三卖的出现,在未出现之前,我们只能结合资金面、基本面等去分析新趋势产生的概率,这也是缠师一再强调的。

  在这又引申出一个问题:三买、三卖的破坏。精确判断次级别回调结束点,可能出现背了又背吗?当然,这就是趋势构建的失败。这本质上和第一类买点、卖点的问题一致。归根到底,任何买卖点都是第一类买卖点,任何一买(卖)的出现,不能保证必然出现反向趋势。但3买的安全性高,为什么?因为有大级别趋势的保障。这就可以推理,要确保某级别买点,最少需要大一个级别以上买点共振保障,这也是从技术面进行分析的关键:如1+1、2、3买,特别是3+3买,统计分析,成功率**提高(只是盈利多少问题)。

  (四)缠论的风控体系是什么?

  买入后有两种情况,判断正确,市场趋势出现,那么就是止赢的问题,什么级别买点进去,就什么级别卖点出来。判断错误,趋势破坏,就是出现背了又背的情况,这种就是一个字走,这种情况下,走不出目标级别的趋势,但会有低级别的反弹,这就是T+1的风险,级别太低,1F级别反弹当然走不了,所以在准确性不高的情况下,放大操作级别是必然的选择。

  这也体现了比其它理论更加优秀的地方,你可以当下知道趋势在怎样变化,不会出现回踩20日均线没止住,又跑到30日均线上去了等或然结论,缠论趋势的破坏与生长是客观的、当下的。

  三、大势篇

  缠师指出,缠论在股市的应用是最基本的,更可在宏观社会、政治中分析。因此,本篇将初步探讨缠论在宏观经济中的应用。

  Ray Dalio在《宏观经济运行的框架》中指出,经济是大量交易的总和,对于一个市场,如果你知道了支出货币以及信贷的总额、所卖商品的数量,你就理解了经济的所有事情。与商品、服务及金融资产相比,货币或信贷更容易由于供求关系而增加或减少,因此有了经济和价格的周期。现在开始分析我国的货币变化趋势。

  (一)国内货币流入分析

  当前的中国,正在步入一个短债务周期中,经济增速下降(大约2%)、低通胀、需求增速下降、酝酿下一阶段产能扩张。对于股市来说,随着注册制的推行,金融资产的总量将持续增加,这是必然的,所以市场价格主要取决于货币及信贷的供求关系。而货币及信贷情况怎样呢?货币有2个来源,国内伴随生产总值增加而增加,国外资本流入。

  1.jpg

  图1 国内资本流入

  (数据来源:CEIC)

  (数据说明:月资本流入=央行新增外汇资产 - 贸易顺差 - (FDI-ODI))

  从这张图分析,当前外部资本流入已出现3卖,这说明外部投资持续流入的趋势已经转变,这是当下可以判断清楚的,流入的高点在2011年,这与国内经济投资热度总体吻合。

  2.jpg

  图2 美元指数走势

  从图2看,美元指数当前正处于该级别图的3买构筑状态,且大概率不会背驰,最低还能走出一个小C段,这也说美元指数持续走强是大概率事件,与图1呈相互强化当前趋势现象。国内资本流入将持续减少状态。

  如果上述分析正确,要持续增加国内货币供应,必须是国内生产总值的增加-国内资本流出持续增加。也就是说国内生产总值必须出现持续增加状态。今天的中国,能否实现这一目标,关键在改革。在这个过程中,信贷将在其中起一个异常重要的调控、助推作用,在打击非法配置的前提下,我预计国内征信体系将在短期内得到快速发展,这是必然的要求(机会啊)。

  (二)全国生产总值分析(国内货币增量)

  GDP增速长期从图3来看,处于盘整区域,中枢低点在6.0,这个数据在未来几年是大概率要碰触到的,留给中国的时间不多了,在6.0之前,如果不能进行再次反弹腾飞,GDP将进入一个长周期下降趋势,这很可怕。

  3.jpg

  图3 中国GDP与CPI

  数据来源:WIND,海贝研究

  从短期来看第一产业、第三产业GDP贡献尚未出现加速向上的趋势,而第二产业却出现了趋势下降,这更验证了中国改革的迫在眉睫,改革的一切,数据最能说明问题。

  (三)从改革预期分析

  从改革的政策面分析,前段时间的国企改革系列文件,军队表态无禁区改革,还有“十三五”规划的制定,这构筑了一个坚实的底部中枢,但落实到经济增长上,还需要地方政府的落实,也就是说改革的关键是国家推动,省市落实,企业动向。从这三个方面分析:

  国家层面

  ,11 月10 日,国务院发布国发〔2015〕79 号文件《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》;11 月4 日,国务院发布国发〔2015〕63 号文件《关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》,改革国资授权经营体制。在关注、在加速。

  省级层面

  ,多地制定细化方案;辽宁省省属国企重大投资实行责任终身追究制;山东省将设立规模200 亿元国企改革发展基金。效能衰减。

  企业层面

  ,从东方财富通软件国企改革板块143家企业分析,现有停牌企业15家(10月份以后的停牌8家,7月份左右7家)。落实的折扣打得有点大。从缠论分析,改革当前还是在第一个中枢构筑中,尚未脱离中枢,形成加速趋势。增长预期尚未出现。

  总体分析,国内资本流入将持续减少,国内改革还在底部中枢构筑中,高速增长趋势尚未出现,国内生产总值在接近中枢下轨,随时可能向下突破。危机四伏,任务异常艰巨。

  以上仅是本人浅陋之见,作为缠论、投资体系建设等系列知识学习8个月的纪念。非常感谢雪球诸多老师的无私分享,没有你们,我早已放弃这条人多却孤单的道路。如有不当之处,敬请批评指正。有朋只远方来,不亦乐乎?

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全部评论(7)

用户46993 2018-05-21 21:17:44

有朋只远方来,不亦乐乎.

沁缠于禅 2018-03-08 20:17:20

贵兄 !初入市,便寻得此道,学用此术,幸也!

用户46993 2018-03-06 13:04:50

闻、学、见、行是主旨。

五二吾爱 2018-02-22 09:01:39

宁向直中取,莫向曲中求

用户46993 2018-01-22 08:04:51

厉害了。意愿…………
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